前文正念君介绍了江苏各区县收入稳定性情况，并对税收收入占比、转移支付等方面进行了分析。本文正念君将继续对江苏省各城市总负债、城投有息负债占比以及负债率做出分析。
▼拙政园▼
-03-
江苏各区县财政统计数据与分析
财政实力从收入量，稳定性与负债三个角度来考虑。
负债情况分析
与其他区域一样，负债端仍然考虑总负债，城投有息负债占比以及负债率。
3）经调整债务率
整体数据较分散，和地方经济体量关系不大。同一地区不同区县负债率跨度也较大。从统计图来看，较其他指标集中度低很多，相对分布比较均匀，大部分集中在100%-300%比较宽的范围内。
我们认为，低于100%的区域负债能力有所减弱，发展势头有所放缓。详细来看，主要是各地的老区以及个别城市较偏远区县。而高于500%的地区则过度依赖债务扩张来发展，偿债能力有比较大的隐患。超过500%的区县南京有两个，泰州1个。
100%-150%，以及150%-200%的城市一共32个，我们认为这些区域债务率较为健康。各城市都有部分市区在这些范围内。
我们认为，调整债务率200-300%的城市负债比较高，但从发展眼光看，仍属于较为理性范围。但经济体量较小的城市调整债务率达到200%以上就应该比较关注。所有地级市都有部分区县涵盖。
经调整债务率300%-500%的城市应该特别注意，我们认为这些区域政府承担的总债务水平已经大大超过其年收入。18个城市中主要有南京栖霞，高淳；无锡惠山；南通如皋市，港闸区，海安市，如东县；常州钟楼区，武进区；徐州新沂市；盐城亭湖区，盐都区，大丰区；扬州仪征市，镇江扬中市，淮安清江浦区以及连云港海州区。
小结
1）江苏各区县债务总量水平较高，且发债城投的有息负债占比整体也较高，这和江苏省是苏南模式的发源地，举债搞基建的排头兵有关。这也是江苏省内区县级政府和平台公司更受金融机构认可共同作用的结果。
2）结合市场情况来看，非标市场越活跃的城投，其所在区域经调整债务率也越高。但各区县政府认可度的不同，发债周期的不同可能会导致经调整债务率结果的不同。
未完待续……